Với tư cách là một chuyên gia định giá – dù là trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp, phân tích cổ phiếu hay thậm chí là tiên phong trong không gian crypto – công việc của bạn luôn xoay quanh một câu hỏi cốt lõi: “Giá trị thực sự là gì?”
Chúng ta đã thành thạo các mô hình DCF, P/E, P/B, hay thậm chí là TVL (Total Value Locked) trong crypto. Nhưng có một sự thật mà các mô hình này thường bỏ sót: động lực mạnh mẽ nhất đằng sau lợi nhuận bền vững chính là “Sức mạnh Định giá” (Pricing Power).
Hầu hết các công ty định giá sản phẩm của họ dựa trên chi phí (cost-plus) hoặc dựa trên đối thủ cạnh tranh. Đây là một lối mòn nguy hiểm, bào mòn biên lợi nhuận.
Cuốn sách “Định Giá Dựa Trên Giá Trị” (Pricing Strategy) của Tim Smith không phải là một cuốn sách lý thuyết định giá thông thường. Đây là một cẩm nang thực chiến, một “chiến lược và chiến thuật định giá tạo lợi nhuận”, dạy bạn cách lật ngược toàn bộ quy trình:
Ngừng định giá dựa trên chi phí. Bắt đầu định giá dựa trên giá trị kinh tế mà bạn mang lại cho khách hàng.
Đối với một chuyên gia định giá, đây chính là chìa khóa để phân biệt một tài sản “tốt” với một tài sản “vĩ đại”.
Tham gia tìm hiểu tiền mã hoá, tài sản số, đón đầu xu hướng 2026 TẠI ĐÂY.
Tải bản PDF của cuốn sách TẠI ĐÂY.
Đặt mua sách để ỦNG HỘ TÁC GIẢ.
💡 Ứng Dụng Cho Định Giá Doanh Nghiệp & Cổ Phiếu: “Đọc Vị” Con Hào Kinh Tế (Moat)
Khi bạn phân tích một cổ phiếu hay thẩm định một doanh nghiệp, bạn đang tìm kiếm “con hào kinh tế” (economic moat). Sức mạnh định giá chính là con hào rõ ràng nhất.
Cuốn sách này trang bị cho bạn một lăng kính mới để phân tích báo cáo tài chính và mô hình kinh doanh:
- Họ đang ở đâu trong cuộc chiến về giá? Công ty này đang bán sản phẩm (commodity) hay bán giải pháp (solution)?
- Họ có “lượng hóa” được giá trị không? Công ty có thực sự hiểu và chứng minh được cho khách hàng thấy rằng sản phẩm của họ mang lại 10 đồng lợi ích trong khi chỉ tính phí 2 đồng?
- Biên lợi nhuận đến từ đâu? Đến từ việc cắt giảm chi phí (yếu) hay đến từ việc khách hàng sẵn sàng trả giá cao hơn cho giá trị nhận được (mạnh)?
Một công ty áp dụng thành công các chiến lược của Tim Smith là một công ty có lợi thế cạnh tranh vượt trội, xứng đáng với mức định giá cao hơn.
💎 Ứng Dụng Cho Định Giá Crypto & Token: Lượng Hóa “Utility” (Tiện Ích)
Làm thế nào để bạn định giá một tài sản kỹ thuật số như Bitcoin hay Ethereum, hay một token DeFi?
Nếu bạn chỉ nhìn vào chi phí đào (cost-plus) hay giá của các token “đối thủ”, bạn đang lặp lại sai lầm cũ.
“Định Giá Dựa Trên Giá Trị” cung cấp một khuôn khổ tư duy hoàn hảo để định giá tài sản crypto, bởi giá trị của chúng vốn dĩ KHÔNG đến từ chi phí, mà đến từ giá trị tiện ích (utility value) mà chúng cung cấp:
- Bitcoin (BTC): Giá trị của nó là gì? Đó là giá trị của một hệ thống tiền tệ phi tập trung, khan hiếm tuyệt đối, chống kiểm duyệt và không cần sự tin cậy. Cuốn sách này giúp bạn tư duy về cách “lượng hóa” giá trị của sự tự do và an toàn tài chính đó.
- Ethereum (ETH): Giá trị của nó nằm ở việc cung cấp một “máy tính thế giới” phi tập trung, cho phép chạy các hợp đồng thông minh. Giá trị của ETH tỷ lệ thuận với giá trị kinh tế của toàn bộ hệ sinh thái mà nó bảo mật.
- Token DeFi/GameFi: Giá trị của token không phải là “hype”. Giá trị thực nằm ở doanh thu giao thức (protocol revenue) mà nó tạo ra, hoặc giá trị tiện ích (như quyền quản trị, quyền truy cập) mà nó mang lại cho người nắm giữ.
Hệ thống của Tim Smith giúp bạn chuyển từ việc “đoán mò” giá token sang việc phân tích giá trị kinh tế (EVE® – Economic Value Estimation) mà giao thức đó thực sự tạo ra.
🔑 Chuyên Gia Định Giá Sẽ Học Được Gì Từ Cuốn Sách Này?
Đây là một cuốn sách “nâng cấp” bộ công cụ của bạn từ một nhà phân tích (analyst) trở thành một nhà chiến lược (strategist). Bạn sẽ học được:
- Các phương pháp lượng hóa giá trị: Cách đo lường và chứng minh giá trị kinh tế mà bạn mang lại (EVE®).
- Chiến lược định giá theo phân khúc: Ngừng sử dụng “một giá cho tất cả”. Học cách phân khúc khách hàng và định giá dựa trên giá trị mà mỗi phân khúc nhận được.
- Chiến thuật truyền thông giá trị: Làm thế nào để “bán” giá trị của bạn một cách hiệu quả, thay vì chỉ “bán” một con số.
- Xây dựng cơ cấu tổ chức: Làm thế nào để toàn bộ doanh nghiệp (từ marketing, bán hàng đến R&D) đều thống nhất theo triết lý định giá dựa trên giá trị.
Lời kết
Trong một thế giới đầy biến động, dù là chứng khoán hay crypto, tài sản duy nhất có thể tồn tại chính là tài sản tạo ra giá trị thực.
“Định Giá Dựa Trên Giá Trị” là cẩm nang thiết yếu cho bất kỳ chuyên gia định giá nào muốn nhìn thấu “pricing power” – yếu tố cốt lõi quyết định sự sống còn và lợi nhuận của mọi loại tài sản.
Bạn đã sẵn sàng để nâng tầm kỹ năng định giá của mình, vượt ra ngoài các mô hình truyền thống và nắm bắt bản chất thực sự của lợi nhuận chưa? Hãy bắt đầu với Tim Smith.