Nền kinh tế Mỹ đang thể hiện sức mạnh ấn tượng, giống như một cỗ máy vận hành nhịp nhàng, trơn tru. Tuy nhiên, để tránh những cú “giật” bất ngờ, nhà đầu tư và chính sách tiền tệ vẫn cần theo dõi sát sao các chỉ báo kinh tế then chốt.
Tăng trưởng GDP: Bền bỉ nhưng chưa bùng nổ
Theo số liệu mới nhất, GDP quý 2/2025 của Mỹ tăng 3.8% so với quý 1, vượt xa mức dự báo 3.3%.
Tuy nhiên, phần lớn mức tăng này đến từ xuất nhập khẩu ròng và tồn kho, chứ không phản ánh sự bùng nổ mạnh mẽ của nhu cầu tiêu dùng thực tế.
Điều đó cho thấy: động cơ của nền kinh tế Mỹ đang chạy mạnh, nhưng “nhiên liệu”, tức cầu nội địa và tiêu dùng hộ gia đình vẫn cần được bổ sung thêm.
Thị trường lao động: Bánh răng vẫn vận hành trơn tru
Tuần qua, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới đạt 218.000, thấp hơn kỳ vọng.
Mặc dù biến động hàng tuần khá lớn, nhưng trung bình 4 tuần gần nhất vẫn cho thấy: chưa có dấu hiệu rạn nứt trong thị trường việc làm.
Điều này củng cố nhận định rằng bức tranh lao động Mỹ vẫn khỏe mạnh, hỗ trợ tiêu dùng và tăng trưởng trong ngắn hạn.
Đầu tư doanh nghiệp: Tín hiệu tích cực từ chi tiêu dài hạn
Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng 8 tăng 2.9% so với tháng 7, và nếu loại trừ lĩnh vực vận tải (thường là hợp đồng máy bay lớn), mức tăng vẫn đạt 0.4%.
Con số này cho thấy doanh nghiệp Mỹ tiếp tục đầu tư vào máy móc, phần mềm, tự động hóa, thay vì chỉ ký kết một vài hợp đồng ngắn hạn.
Đây là dấu hiệu mở rộng đầu tư thực chất, phản ánh niềm tin của doanh nghiệp vào triển vọng trung – dài hạn của nền kinh tế.
Tổng kết: Tăng trưởng ổn định – không quá nóng, không nguội lạnh
Ba động lực chính của nền kinh tế Mỹ đang cùng vận hành hài hòa:
- Tăng trưởng GDP mạnh hơn dự báo.
- Thị trường lao động duy trì ổn định.
- Đầu tư doanh nghiệp tăng tốc tích cực.
Tổng thể, đây là bức tranh “tăng trưởng đủ tốt, không quá nóng” – chưa tạo thêm áp lực lạm phát, nhưng cũng không có tín hiệu suy yếu rõ rệt.
Góc nhìn cho nhà đầu tư: Điều gì tiếp theo?
Trong các tháng tới, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi:
- Chỉ số CPI/PCE (lạm phát tiêu dùng và chi tiêu cá nhân).
- Giá dịch vụ – yếu tố quyết định xu hướng lạm phát lõi.
- Đơn hàng hàng hóa lâu bền – thước đo niềm tin và đầu tư của doanh nghiệp.
Nếu các yếu tố này duy trì tích cực, doanh nghiệp Mỹ có thể trở thành “chân kiềng” vững chắc giúp chu kỳ kinh tế mở rộng bền vững đến năm 2026.